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La guerra e' finita. Nito Valdi rientra a Roma per conoscere suo figlio, nato dalla violenza subita da Carmen Fontamara, da cui e' ancora ossessionato. Carmen, accettata la sua nuova maternita', ritrova Giancarlo, tornato dalla lotta partigiana con l'intenzione di vivere la loro storia alla luce del sole. Ma la scoperta della gravidanza di Piera, e l'intenzione di Nito di rapire Carmen ed il bambino, metteranno a dura prova il loro, ritrovato, amore.

Mentre a Bologna Nito, sotto le mentite spoglie del sopravvissuto ai campi Davide Disegni, seduce Elsa Pinker e le offre il suo aiuto per uccidere Balsamo, a Roma, Carmen fa di tutto per salvare villa Fontamara dalle grinfie delle banche, dandosi alla borsa nera. Giancarlo, intanto, continua nel suo impegno politico mentre Norma, sempre piu' vicina a scoprire la vera identita' di Davide, corre un grave pericolo.

Nito, dopo aver ucciso Elsa Pinker ed essersi impossessato del suo denaro, arriva a Roma, dove, con uno stratagemma riesce a rapire Carmen e Valerio, fuggendo su una piccola barca. Malpietro coordina le indagini, convinto di catturare il criminale a Civitavecchia. Giancarlo, pero', capisce che le intenzioni del suo nemico sono ben altre.

Carmen, dopo l'incendio della culletta di Valerio perpetrato da Giulio, preoccupata per il figlio chiede a Giancarlo di occuparsene insieme a Piera, concludendo pero' la loro relazione. Intanto a Cuba, Nito incontra una bella prostituta Glaucia, mentre Giancarlo decide di rientrare nel gruppo sovversivo Armata Rossa per eliminare l'ex fascista Balsamo.

Carmen, dopo la morte dell'amato Giancarlo, non puo' cedere al dolore: palazzo Fontamara rischia di essere sequestrato dalla banca! La bella signora Fontamara riscopre il suo spirito imprenditoriale e, con un riuscito ricevimento a palazzo, piazza la collezione di Cencelli. Intanto Piera, scoperto che Malpietro e' un traditore, prova ad avvertire Carmen.

A Cuba Nito Valdi redivivo incontra Truzzi ed accetta di lavorare per lui mentre a Roma, Piera e' ormai sul punto di smascherare Malpietro. Intanto Carmen ottiene un grande successo con la sartoria, riuscendo a sventare il piano di Cencelli per farla fuori con l'aiuto di Michele, il vero disegnatore e, finalmente, la bella signora Fontamara cede alla corte di Malpietro, ignorandone la vera natura.

Carmen, ottenuto l'annullamento del suo primo matrimonio con il Cavaliere Fontamara, accetta di sposare Malpietro ma Nito Valdi torna a Roma, al soldo dei Servizi Segreti per eliminare uno scomodo ministro. In realta' il suo vero scopo e' solo e sempre quello di ricongiungersi a Carmen e Valerio. Durante una drammatica notte Nito e Carmen si ritrovano l'uno di fronte all'altra.

Scoperti i negativi nella bambola, Carmen riesce a farli sviluppare, scoprendo con orrore le malefatte del marito. Quando, poi, per un tragico scambio di persone la sua amica Luisella viene uccisa, Carmen capisce di essere in grave pericolo. Intanto Liliana, temendo di essere rintracciata dai Fontamara, lascia l'Italia, e Lara, rinunciando all'amore di Bruno, decide di seguirla.

Francesco Fontamara continua disperatamente a cercare sua nipote Lara che, intanto, vive a Parigi con Liliana, tentando di sfondare come cantante. L'intrigante Ortensia viene sedotta da Giulio, che cerca di manipolarla per mettere le mani sui beni di famiglia. Gigliola, perdutamente innamorata di Valerio, non riesce a rassegnarsi all'idea che l'amato diventera' sacerdote.

Alla vigilia della seconda guerra mondiale, sullo sfondo della Roma fascista, Carmen Tabacchi, una giovane donna di umili origini, ma dalla bellezza travolgente, si innamora di Nito Valdi, un uomo dall'oscuro passato appena uscito di prigione. Carmen, forte e volitiva, abbandona Nito appena ne scopre la natura violenta e malvagia, ma Nito non si rassegna e giura che la fara' sua. Intanto, Carmen incrocia sul suo cammino la famiglia Fontamara, ricchi commercianti di stoffe di origini ebraiche, e si innamora perdutamente di Giancarlo (Francesco Testi), sfrontato dongiovanni che, dopo averla sedotta, l'abbandona incinta. La furia di Nito, scoperta la relazione di Carmen, e' inarrestabile: Valdi uccide la matriarca dei Fontamara, Elena, ed i figli Giulio ed Elisa, mentre Giancarlo, tratto in salvo dalla partigiana Piera, si unisce alla Resistenza. Valdi, quindi, tenta di costringere Carmen a tornare con lui.